Ce véhicule reprendra la plateforme de la Volvo P80. Sous le capot de la Volvo V70, on retrouve une importante gamme de blocs moteurs essence, allant d’un 2.0 L d’une puissance de 126 ch, à un moteur 2.5 L allant jusqu’à 250 ch. Une belle bête !
Une deuxième génération verra le jour entre 2000 et 2006, où on remarque quelques retouches au niveau du design du véhicule, sans aucune amélioration notable néanmoins au niveau de la motorisation. Une 3e et dernière version du véhicule sera commercialisée entre 2007 et 2016, où on remarquera à partir de 2013 la présence de moteurs Drive-E alliant faible consommation en carburant et valeurs de Co2 rejetées très favorables.